K+S feiert China-Deal und treibt Aktie auf Rekordhoch von 18,23 Euro
Maximilian Schmidt
K+S feiert China-Deal und treibt Aktie auf Rekordhoch von 18,23 Euro
K+S sichert neuen China-Deal und treibt Aktie auf Jahreshoch
Der deutsche Düngemittel- und Salzproduzent K+S hat ein neues Abkommen mit China für Lieferungen Anfang 2026 abgeschlossen und dabei leicht höhere Preise durchgesetzt. Die Aktie des Unternehmens kletterte daraufhin auf ein 52-Wochen-Hoch von 18,23 Euro – ein Plus von rund 45 Prozent seit Januar. Vorstandschef Burkhard Lohr (korrigiert nach K+S-Angaben: Burkhard Lohr, nicht Meyer) prognostiziert für das kommende Jahr ein EBITDA von 600 bis 700 Millionen Euro und baut damit auf den starken Ergebnissen von 2025 auf.
Für das Jahr 2025 verzeichnete K+S einen Umsatz von 3,65 Milliarden Euro bei einem EBITDA von 612,8 Millionen Euro. Treibende Kräfte hinter diesem Wachstum waren vor allem Auftausalz und Spezialprodukte, während die globale Nachfrage nach Kalidünger stabil blieb. Weltweit waren die Produktionskapazitäten im vergangenen Jahr voll ausgelastet – ein Zeichen für den steigenden Bedarf in wichtigen Agrarmärkten.
Strukturelle Verschiebungen im Kalimarkt In den letzten fünf Jahren hat der globale Kalimarkt deutliche Veränderungen erlebt. Die Produktion stieg von etwa 38 Millionen Tonnen im Jahr 2021 auf rund 45 Millionen Tonnen 2025, angetrieben durch die starke Düngemittelnachfrage. Die Preise in Brasilien schossen von 300 US-Dollar pro Tonne 2021 auf einen Spitzenwert von 700 Dollar 2022 hoch, bevor sie sich bis 2025 bei 350 bis 400 Dollar einpendelten. Gleichzeitig verlor die Mittelmeerregion, die einst 15 bis 20 Prozent des Marktes hielt, an Bedeutung – vor allem aufgrund geopolitischer Spannungen in den Jahren 2023 und 2024.
Die Prognosen für die kommenden Jahre deuten auf ein stetiges Wachstum auf 47 bis 49 Millionen Tonnen bis 2026 hin, mit erwarteten Weltmarktpreisen von 380 bis 450 Dollar pro Tonne. In Brasilien dürften die Preise zwischen 370 und 420 Dollar bleiben, gestützt durch eine steigende lokale Produktion. Der Marktanteil des Nahen Ostens könnte jedoch weiter auf 12 bis 15 Prozent schrumpfen, da kanadische und russische Anbieter dominieren. Aktuelle Konflikte im Iran werfen zudem Fragen nach möglichen Lieferkettenstörungen auf.
Kostensicherung und Ausblick: Stabilität trotz Risiken K+S hat Maßnahmen ergriffen, um die Kosten zu stabilisieren, und rund 70 Prozent seines Bedarfs an Erdgas für die europäischen und kanadischen Standorte im Jahr 2026 zu Festpreisen abgesichert. Zudem rechnet das Unternehmen im kommenden Jahr mit einem Absatz von mindestens 2,3 Millionen Tonnen Auftausalz. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass die weitere Aktienperformance stark von den Kalipreisentwicklungen in Brasilien, der Stabilität im Nahen Osten und der Fähigkeit des Managements abhängen wird, Marktchancen in nachhaltige Erträge umzumünzen.
Der China-Vertrag und die Kostenabsicherung geben K+S eine solide Basis für 2026. Angesichts der robusten Nachfrage nach Auftausalz und Kalidünger bleibt die Perspektive des Unternehmens positiv – auch wenn externe Risiken wie Lieferkettenengpässe und regionale Konflikte die Preisentwicklung in den kommenden Monaten beeinflussen könnten. Investoren werden genau beobachten, wie sich diese Faktoren auswirken.
